鹏华香港好意思国互联网股票型证券投资基金           (LOF)     基金科罚东说念主：鹏华基金科罚有限公司     基金托管东说念主：中国工商银行股份有限公司     讲演送出日历：2025 年 1 月 21 日                                           鹏华港好意思互联股票(LOF)2024 年第 4 季度讲演                            §1 焦躁辅导  基金科罚东说念主的董事会、董事保证本讲演所载而已不存在失实纪录、误导性解说或要紧遗漏， 并对其内容的实在性、准确性和齐全性承担个别及连带的法律职守。   基金托管东说念主中国工商银行股份有限公司根据本基金合同王法，于 2025 年 01 月 20 日复核了本 讲演中的财务方向、净值发扬和投资组合讲演等内容，保证复核内容不存在失实纪录、误导性陈 述或者要紧遗漏。   基金科罚东说念主甘愿以憨厚信用、奋发尽职的原则科罚和诳骗基金财富，但不保证基金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其将来发扬。投资有风险，投资者在作出投资决议前应仔细阅读本 基金的招募讲明书格外更新。   本讲演中财务而已未经审计。   本讲演期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。                         §2 基金家具大略 基金简称                       鹏华港好意思互联股票(LOF) 场内简称                       港好意思互联网 LOF 基金主代码                      160644 基金运作方式                     上市契约型绽放式（LOF） 基金合同收效日                    2017 年 11 月 16 日 讲演期末基金份额总和                 118,891,930.48 份 投资方向                       本基金主要投资于香港和好意思国的互联网股票，在按捺风                            险的前提下通过主动投资科罚谋求逾额收益和恒久本钱                            升值。 投资策略                       1、财富成立策略                            本基金通过定量与定性麇鸠合的步履分析内行经济形                            势、大中华地区及好意思国的经济发展状态，评估阛阓的系                            统性风险和各样财富的预期收益与风险，据此合理制定                            和诊疗各样财富的比例，在保抓总体风险水平相对厚实                            的基础上，力图投资组合的厚实升值。此外，本基金将                            抓续地进行按时与不按时的财富成立风险监控，当令地                            作念出相应的诊疗。                            本基金将根据香港和好意思国本钱阛阓情况、互联网行业发                            展动态、行业竞争风景、企业竞争上风等进行详细分                            析、评估，精选优秀的互联网企业构建股票投资组合。                            （1）香港好意思国互联网股票的界说：                            本基金的主要投资标的包括在香港或好意思国上市，而且主                            第 2 页 共 13 页                          鹏华港好意思互联股票(LOF)2024 年第 4 季度讲演           要收入或预期收入着手于或受益于互联网及干系业务的           公司。跟着信息技巧和互联网技巧的发展，以及互联网           对传统行业的浸透，互联网所触及的行业越来越泛泛。           本基金所指的互联网股票包括传统互联网企业，如搜           索、游戏、酬酢收集、新媒体、电子商务等，以及将互           联网、信息技巧应用在销售、分娩、研发、客户服务等           方面的传统行业公司，比如金融、医疗保健、练习等。           （2）个股采纳           本基金将根据互联网行业的发展动态，分析细分行业发           展长进、行业竞争风景、信息技巧的发展、互联网技巧           的改革，以及互联网对传统行业的影响等，详细评估细           分行业的投资价值。           本基金将详细分析企业的用户数目、用户流量、货币化           智商、用户体验等各方面，并从财务状态、交易模式以           及公司科罚层三个方面筛选出优秀的上市公司。           财务状态：详细分析上市公司的业务收入、利润、财富           欠债、现款流等情况。           交易模式分析：要点分析公司是否具有可抓续成长或爆           发性的互联网或互联网干系的交易模式，是处于用户积           累期、快速发缓期如故厚实发缓期，并关切公司的阛阓           份额或规划利润是否在握住擢升。           公司科罚层分析：要点分析公司科罚团队是否具有较强           的计谋眼神和奉行智商，能否有用利用互联网和信息技           术创造出具有竞争力的业务模式，本钱延迟政策是否得           当，如对投资收益率和股本讲演率的判断和合理诳骗。           本基金在金融繁衍品的投资中主要罢职投资组合避险或           有用科罚的投资策略，限制参与金融繁衍品投资，通过           投资外汇远期合约、股指期货来进行保值、锁定收益。           股指期货不错用于对冲股票阛阓的系统性风险，也便于           进行投资组合的流动性科罚；本基金的投资进步多个国           家和地区，产生一定的外汇风险，因此在必要时将使用           外汇远期合约对冲汇率波动。 事迹比拟基准    中证外洋中国互联网指数（东说念主民币计价）×95% +东说念主民           币活期入款利率（税后）×5% 风险收益特征    本基金为股票型基金，风险和收益高于货币阛阓基金、           债券型基金和搀杂型基金，具有较高预期风险、较高预           期收益的特征。 基金科罚东说念主     鹏华基金科罚有限公司 基金托管东说念主     中国工商银行股份有限公司           英文称呼：Brown Brothers Harriman & Co 境外财富托管东说念主           汉文称呼：布朗昆仲哈里曼银行           第 3 页 共 13 页                                            鹏华港好意思互联股票(LOF)2024 年第 4 季度讲演 注：无。                 §3 主要财务方向和基金净值发扬                                                             单元：东说念主民币元 主要财务方向                      讲演期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日） 注：1.本期已终了收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除干系用度和信用减值失掉后的余额，本期利润为本期已终了收益加上本期公允价值变动收益等 未终了收益。 回费、基金同样费等），计入用度后实质收益水平要低于所列数字。                                            事迹比拟基          净值增长率 净值增长率 事迹比拟基   阶段                                       准收益率标      ①－③        ②－④             ①        范例差②      准收益率③                                            准差④ 已往三个月        0.63%     1.09%     -9.34%       1.71%    9.97%       -0.62% 已往六个月        7.36%     1.32%     11.24%       1.93%    -3.88%      -0.61%  已往一年       30.48%     1.29%     14.71%       1.85%    15.77%      -0.56%  已往三年        6.50%     1.53%     -1.86%       2.55%    8.36%       -1.02%  已往五年       38.78%     1.57%    -24.94%       2.40%    63.72%      -0.83% 自基金合同 收效起于今 注：事迹比拟基准=中证外洋中国互联网指数（东说念主民币计价）×95% +东说念主民币活期入款利率（税 后）×5%。                             第 4 页 共 13 页                                          鹏华港好意思互联股票(LOF)2024 年第 4 季度讲演       率变动的比拟 注：1、本基金基金合同于 2017 年 11 月 16 日收效。2、按捺建仓期完了，本基金的各项投资比 例已达到基金合同中王法的各项比例。                       §4 科罚东说念主讲演             任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名    职务                                            讲明              任职日历  离任日历  年限                                          李悦先生,国籍中国,形而上学博士（经济学                                          专科）,6 年证券从业素质。曾任博时基                                          金科罚有限公司商量员，工银资管（全                                          球）有限公司基金司理。2022 年 5 月加                                          盟鹏华基金科罚有限公司，现担任国际                                          业务部基金司理。2022 年 07 月于今担                                          任鹏华香港好意思国互联网股票型证券投资  李悦 基金司理 2022-07-09   -         6年       基金（LOF）东说念主民币份额基金司理, 2024                                          年 01 月于今担任鹏华说念琼斯工业平均交                                          易型绽放式指数证券投资基金（QDII）                                          基金司理, 2024 年 04 月于今担任鹏华                                          恒生中国央企来回型绽放式指数证券投                                          资基金（QDII）基金司理,李悦先生具备                                          基金从业履历。本讲演期内本基金基金                                          司理未发生变动。                                          周欣先生,国籍中国,经济学硕士,20 年  周欣 基金司理 2023-05-13   -        20 年      证券从业素质。曾任德相识银行亚洲证                                          券有限公司商量员，法国巴黎银行亚洲                           第 5 页 共 13 页                                    鹏华港好意思互联股票(LOF)2024 年第 4 季度讲演                                    证券高档商量员，东方证券财富科罚部                                    副总司理，华宝基金科罚有限公司基金                                    司理。2022 年 9 月加盟鹏华基金科罚有                                    限公司，现担任国际业务部基金司理。                                    联网股票型证券投资基金（LOF）基金经                                    理,周欣先生具备基金从业履历。本讲演                                    期内本基金基金司理未发生变动。 注：1. 任职日历和离任日历均指公司作出决定后厚爱对外公告之日；担任新建设基金基金司理 的，任职日历为基金合同收效日。2. 证券从业的含义征服行业协会对于从业东说念主员履历科罚目的 的干系王法。 注：无。 注：无。   讲演期内，本基金科罚东说念主严格谨守《证券投资基金法》等法律法例、中国证监会的商量王法 以及基金合同的商定，本着憨厚守信、奋发尽职的原则科罚和运作基金财富，在严格按捺风险的 基础上，为基金份额抓有东说念主谋求最大利益。本讲演期内，本基金运作合规，不存在违犯基金合同 和毁伤基金份额抓有东说念主利益的举止。   讲演期内，本基金科罚东说念主严格奉行公正来回轨制，确保不同投资组合在商量、来回、分派等 各技艺取得公正对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向 来回价差进行专项分析，未发现不公正对待各组合或组合间互相利益运输的情况。   讲演期内，本基金未发生违法违法且对基金财产形成失掉的极度来回举止。本讲演期内未发 生基金科罚东说念主科罚的通盘投资组合参与的来回所公开竞价同日反向来回成交较少的单边来回量超 过该证券当日成交量的 5%的情况。                     第 6 页 共 13 页                                     鹏华港好意思互联股票(LOF)2024 年第 4 季度讲演 益主要着手于组合对好意思国科技股的较高成立。9 月下旬，中国多项货币、金融、财政、地产一揽子 稳增长政策出台，港股及好意思国中概股在资金和样式鼓励下短期内大幅上行，但 10 月初跟着阛阓情 绪趋弱又大幅回落，而好意思国科技股四季度合座颤动上行，发扬好于港股及好意思国中概股板块。   好意思国方面，四季度好意思国经济增长和通胀均展现了较强韧性，新增非农作事督察良善增长，核 心通胀环比增速也保抓较高水平，奢侈和服务业也曾相对强盛。较强的经济增长和通胀数据，以 及特朗普当选好意思国总统后带来的潜在高关税预期，均擢升了好意思国通胀的不细则性，重迭 12 月 FOMC 会议上好意思联储主席的鹰派表态，使得阛阓对 2025 年好意思联储的降息预期彰着下落，鼓励好意思债收益率 和好意思元督察高位。同期，特朗普当选总统、共和党按捺国会两院、以及特朗普所想法的减税、去 监管政策擢升了将来好意思国经济增长和企业盈利增速预期，故意于好意思股发扬。从近期好意思股财报看， 好意思股科技巨头的收入增速也曾不低，好意思国科技大厂也在加大 AI 干系本钱开支，但折旧摊销对大厂 规划利润率的影响开动泄漏，本钱阛阓的关切点也渐渐从硬件和云厂商扩散到 AI 应用板块。国内 方面，9 月下旬，中国推出降息降准、裁汰存量房贷利率和二套房首付比例、创设新的货币政策工 具复古股票阛阓等一揽子经济政策，政策基调彰着转为愈加积极，港股及好意思国中概股在资金和情 绪鼓励下短期内大幅上行，但后续跟着阛阓样式趋弱又显耀回落。   面前，鹏华香港好意思国互联网股票基金的抓仓作风仍偏向大盘矜重成长。四季度以来，咱们兑 现了部分上行空间有限的好意思股软件股以及港股红利股、资源股、电商类股，加仓了好意思股半导体硬 件以及受益于竞争风景改善及国内总量政策鼓励的港股土产货生涯和奢侈类股。   瞻望 2025 年一季度，好意思股方面，来回干线将延续聚焦于特朗普经济政策的效应、好意思国劳能源 阛阓韧性、好意思联储降息节拍、AI 本钱开支的抓续性及 AI 应用发扬。面前好意思国的口头经济增长仍 具有较强的细则性和弹性，若是特朗普赴任后在鼓励好意思国经济增长和按捺通胀方面均衡得比拟好， 则好意思股有望在 2025 年延续呈现讲究走势。若是特朗普政策带来好意思国二次通胀，则股市和经济增长 预期齐将受到毁伤。现在判断出现前一种情景的可能性较高。同期将来阛阓会延续关切 AI 对互联 网大厂传统业务的优化及收入擢起飞间，以及手机、个东说念主电脑等端侧 AI 拓荒以及 AI 应用的进展。 咱们仍看好 AI 产业链景气擢升所带来的趋势性契机。港股及中概股方面，中国经济短期可能延续 督察弱复苏态势，阛阓将抓续聚焦于 2025 年总量经济政策的力度及有用性。互联网算作平台型企 业，本人盈利韧性正本就比拟强，且在已往 3 年无数采纳降本增效计谋，成本端取得彰着优化， 盈利智商显耀提高，土产货生涯等板块的竞争风景也有所改善。跟着中国货币及财政政策的握住发 力，稳增长政策的有用性也将渐渐泄漏。   按捺本讲演期末，本讲演期鹏华港好意思互联网股票东说念主民币（QDII-LOF）份额净值增长率为 0.63%，                      第 7 页 共 13 页                                           鹏华港好意思互联股票(LOF)2024 年第 4 季度讲演 同期事迹比拟基准增长率为-9.34%。      无。                         §5 投资组合讲演                                                          占基金总财富的比例 序号               款式             金额（东说念主民币元）                                                             （%）       其中：浮浅股                         121,640,915.58             77.95            优先股                                      -                -            存托凭据                          17,191,348.22          11.02            房地产相信凭据                                  -                -       其中：债券                                         -                -       财富复古证券                                        -                -       其中：远期                                         -                -            期货                                       -                -            期权                                       -                -            权证                                       -                -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                                     -                -       产 注：1、本基金通过港股通来回机制投资的港股公允价值为 3,301,980.82 元，占净值比 2.14%。 所指的“股票”均包含存托凭据。      国度（地区）           公允价值（东说念主民币元）                 占基金财富净值比例（%） 好意思国                             83,570,880.53                    54.07 中国香港                           55,261,383.27                    35.75 策划                            138,832,263.80                    89.82                           第 8 页 共 13 页                                                 鹏华港好意思互联股票(LOF)2024 年第 4 季度讲演                                                                    占基金财富净值           行业类别                     公允价值（东说念主民币元）                                                                    比例(%) 信息技巧                                              51,804,825.16                 33.52 通折服务                                              35,099,723.26                 22.71 非日常生涯奢侈品                                          51,927,715.38                 33.59            策划                                    138,832,263.80                 89.82 注：以上分类接收国际通用行业分类范例。     投资明细                                                                                   占                             公                    所                                基                             司               所    属                                金                             名               在    国                                资                                                                    公允价值 序                           称               证    家     数目                         产          公司称呼(英文)                 证券代码                             （东说念主民币 号                           (               券    （     (股)                        净                                                                     元）                             中               市    地                                值                             文               场    区                                比                             )                    ）                                例                                                                                  (%)                             台                             湾                             集                             成                                             好意思                             电                                             国                             路                                             证     TAIWAN SEMICONDUCTOR-   制                 好意思                   15,070,867.     9.7     SP ADR                  造                 国                            62       5                                             交                             股                                             易                             份                                             所                             有                             限                             公                             司                             腾               香                             讯               港   中                             控               联   国                 15,021,572.     9.7                             股               合   香                          65       2                             有               交   港                             限               易                                 第 9 页 共 13 页                                                  鹏华港好意思互联股票(LOF)2024 年第 4 季度讲演                              公               所                              司                                              好意思                                              国                              英               证                                                好意思               14,093,821.   9.1                                                国                        45     2                              达               交                                              易                                              所                                              好意思                                              国                                              证                              微                 好意思               12,483,231.   8.0                              软                 国                        67     8                                              交                                              易                                              所                                              香                                              港                                                  中                                              联                              好意思                   国             12,193,687.   7.8                              团                   香                      26     9                                              交                                                  港                                              易                                              所                              阿                              里                              巴                                              香                              巴                                              港                              集                   中                                              联     ALIBABA GROUP HOLDING    团                   国    152,60   11,644,249.   7.5     LTD                      控                   香         0            21     3                                              交                              股                   港                                              易                              有                                              所                              限                              公                              司                                              好意思                                              国                                              证     META PLATFORMS    INC-                     好意思               11,027,265.   7.1     CLASS A                                    国                        82     3                                              交                                              易                                              所                              亚               好意思                                                好意思               10,787,111.   6.9                                                国                        44     8                              逊               证                                  第 10 页 共 13 页                                             鹏华港好意思互联股票(LOF)2024 年第 4 季度讲演                         公               券                         司               交                                         易                                         所                                         好意思                                         国                                         证                               GOOGL U     好意思               7,831,197.5   5.0                               S           国                         1     7                                         交                                         易                                         所                                         好意思                                         国                         苹                                         证     APPLE INC                 AAPL US   券         3,800                                         交                         司                                         易                                         所 注：本基金对以上证券代码接收当地阛阓代码。 注：无。 注：无。     明细 注：无。     细 注：无。 注：无。     在讲演编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形                             第 11 页 共 13 页                                      鹏华港好意思互联股票(LOF)2024 年第 4 季度讲演   本基金投资的前十名证券中本期莫得刊行主体被监管部门立案造访的、或在讲演编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的证券。   本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同王法的证券备选库。  序号           称呼                     金额（东说念主民币元） 注：无。 注：无。   由于四舍五入的原因，投资组合讲演中数字分项之和与策划项之间可能存在尾差。                    §6 绽放式基金份额变动                                                          单元：份 讲演期期初基金份额总和                                         132,006,792.06 讲演期时间基金总申购份额                                         30,121,137.89 减：讲演期时间基金总赎回份额                                       43,235,999.47 讲演期时间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） 讲演期期末基金份额总和                                         118,891,930.48             §7 基金科罚东说念主诳骗固有资金投本钱基金来回明细 注：无。                §8 影响投资者决议的其他焦躁信息                      第 12 页 共 13 页                                            鹏华港好意思互联股票(LOF)2024 年第 4 季度讲演 注：无。    无。    （一）《鹏华香港好意思国互联网股票型证券投资基金(LOF)基金合同》; （二）《鹏华香港好意思国互联网股票型证券投资基金(LOF)托管条约》; （三）《鹏华香港好意思国互联网股票型证券投资基金(LOF)2024 年第 4 季度讲演》（原文）。    深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金科罚有限公司。    投资者可在基金科罚东说念主营业时刻内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金科罚 东说念主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。    投资者对本讲演书如有疑问，可盘问本基金科罚东说念主鹏华基金科罚有限公司，本公司已通达客 户服务系统，盘问电话：4006788999。                                                    鹏华基金科罚有限公司                            第 13 页 共 13 页

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